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铝期货内强外弱低价铝紧俏

2019-10-09 16:48:34来源:励志吧0次阅读

铝期货内强外弱 低价铝紧俏

受年底电力、铁路投资增加,动力煤冬储提振期价涨幅约10%,上期所有色夜盘连续交易和有色期权有望推出等利好提振,即使铝价季节性有所回调,业内人士依然对铝市维持乐观态度。随着印尼原矿出口禁令政策日趋临近,沪铝期货将蓄势以待。

沪铝主力在10月演绎上涨行情后,进入11月后受季节性影响回落至14200元/吨一线附近启稳,LME3月铝11月以来也自1900美元/吨持续下行跌破1800美元/吨一线。11月市场焦点是中国十八届三中全会,新一代领导人阐述未来中国经济政策,中央决定将全面深化改革,使市场在资源配置中起决定作用。当前铝现货市场依然强于期货,西部产能控制考验政府执行力,不过随着印尼原矿出口禁令临近,铝市将蓄势启动跨年上涨行情。

美联储QE退出影响减弱

OECD11月19日发布报告,预计2013年全球GDP增长2.0%,将2014年全球GDP增速预期下调至3.0%。OECD预计美国将可能在2014年缩减购债规模,发展中国家风险增大,经济增长将趋弱。。

经过10月政府停摆后,美联储11月20日公布10月货币政策会议纪要,未来将根据经济形势和就业状况决定是否缩减量化宽松规模。伯南克表示即使终止量化宽松计划,失业率降至6.0%以下后,美联储也会在相当长时间内维持极低的基准利率水平。美联储12月议息会议或讨论是否缩减购债,美国QE退出影响逐渐消减。美国三季度GDP初值年化季度增长2.0%,超出预期,部分原因是库存高于预期;美国劳动统计局公布10月季调后非农就业人口大增20万,10月失业率回升至7.0%,不过受政府停摆影响,美国10月劳动参与率降至62.0%创1978年以来最低。

欧洲央行11月7日意外再次降息至最低,下调基准利率(主要再融资利率)25基点至0.5%,下调隔夜贷款利率25基点至0.5%,维持隔夜存款利率0%不变。欧洲央行行长德拉吉兑现承诺将采取一切手段刺激欧洲经济增长,其表示将维持低利率相当长时间。

日本央行10月维持宽松货币政策,承诺每年扩大基础货币,否定将2%作为中长期通胀目标。日本10月贸易逆差创1979年以来新高,连续16个月贸易逆差,其面临提高消费增税问题

,经济不确定性未改。

新兴经济体国家经济正进行调整,印尼央行12日加息,印度央行新行长吉拉姆筹划对印度银行业进行整改,各国表示将增进基础建设方面合作,经济发展潜力仍在。十八届三中全会顺利召开,中国新一代领导人表明将继续深化改革,许多改革举措超出预期,预计未来改革重点将回归国内,为未来中国经济增长设计框架蓝图。

三中全会后中国资本市场改革逐渐推进,证监会主席肖钢表示未来资本市场改革要坚持市场化、法治化和国际化取向,适当时机股票发行将采用注册制改革。

央行11月5日发布三季度货币政策执行报告,强调增强人民币双向浮动弹性,周小川表示央行应退出常态式外汇干预,副行长胡晓炼表示将择机放开存款利率管制推进利率市场化。10月经济数据表现良好:统计局公布10月制造业PMI为51%,连续4个月回升,汇丰中国10月制造业PMI为50%创7个月新高,制造业回暖态势进一步确认;10月规模以上工业增加值同比增长10%,能源局发布10月份全社会用电量4375亿千瓦时,同比增长9%;PPI同比下降1%,环比持平;M2同比增长14%。央行11月恢复公开市场操作,并新增常备借贷便利等货币政策工具。

全球原铝供应过剩

11月20日,世界金属统计局公布2013年10月全球原铝供应过剩123万吨,9月全球原铝产量401。万吨,全球原铝消费量386。万吨;10月全球原铝需求为3451万吨。11月20日国际铝业协会公布,全球(除中国外)2013年10月原铝产量增至202万吨,同比下降2.3%,10月原铝日均产量继续下降至6.3万吨。统计局公布10月份氧化铝产量为373.6万吨,同比增长21.5%,1~10月累计氧化铝产量为3690.6万吨,同比增长13.4%;10月份原铝产量为195.1万吨,同比增长11.7%,10月累计原铝产量为1816.2万吨,同比增长9%;10月份铝材产量为361.9万吨,同比增加18.7%,1~10月累计铝材产量为3215.9万吨,同比增加24.1%。据海关数据显示:10月原铝进口49789吨,同比增长1.9%。1~10月原铝累计进口257131吨,同比下降47.7%。10月氧化铝进口46.5万吨,同比增长24.5%。1~10月氧化铝累计进口293.9万吨,同比下降28.7%。10月废铝进口20.9万吨,同比增长2.6%。1~10月废铝累计进口201.9万吨,同比下降5.7%。10月份铝土矿进口697.3万吨,同比增长227.6%。10月铝土矿累计进口6034.8万吨,同比增长85.5%。10月铝材进口38650吨,同比下降9%。1~10月铝材累计进口40.9万吨,同比下降8%。10月原铝出口9296吨,同比增长112.2%。10月原铝累计出口86228吨,同比下降21.5%。10月氧化铝出口5398吨,同比增加256.9%。10月氧化铝累计出口15.9万吨,同比增长367.7%。10月铝材出口26万吨,同比增长18%,10月铝材累计出口256万吨,同比增长8%。

铝下游市场有所提振

10月份中国出口市场表现超出预期,10月出口增速回升至5%,进口增速微升至7%,贸易顺差高达311.1亿美元。其中,美、欧、日需求回暖,出口增长较快,对欧元区出口同比增长达12%,新兴国家出口增速相对放缓,中国对东盟出口同比增速为10%,对金砖国家出口同比增速为7%。10月铝市下游总体消费较好,城镇化发展需求推动城市轨道交通快速发展。商务部公告中国将在金融、石油、电力、铁路、公共事业等领域进一步放宽市场准入,引导民间资本进入,或对铝下游市场有所提振。

房地产市场在三中全会后有待关注,中央重申2015年前将实现3600套保障房目标,房地产开工情况较好,10月份新屋开工156275万平米,同比增长6%。11月19日统计局公布2013年10月70大中城市新建商品住房价格继续上涨,房价同比上涨的城市有69个,环比上涨的有65个,不过一线城市新建商品房价格平均涨幅较9月收窄。

11月份铝市总体表现依然是内强外弱格局,现货市场华东地区现货升水,低价铝紧俏。随着主要经济体国家经济复苏态势逐步明朗,全球铝库存继续下降,11月21日伦敦铝库存较10月略减少5.5万吨至535.2万吨,上期所铝库存较10月减少12.1万吨至20.2万吨。截至11月中旬上海、无锡、杭州、南海等地现货铝库存约为56。万吨,较10月中旬减少6。万吨。美联储货币政策影响消退,铝市有望回归基本面,后市关注国家化解铝产能措施执行力度和铝企补库行为影响。受年底电力、铁路投资增加,动力煤冬储提振期价涨幅约10%,上期所有色夜盘连续交易和有色期权有望推出等利好提振,即使铝价季节性有所回调,业内人士依然对铝市维持乐观。随着印尼原矿出口禁令政策日趋临近,沪铝将蓄势以待。建议沪铝维持偏多观点,采取铝价回落即买入持有,短多灵活操作。

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